Bitcoin Spot ETF: Alles zu den Chancen, Risiken und Alternativen

Vielleicht habt ihr es auch schon bemerkt: Immer mehr Vorsorgeanbieter in der Schweiz öffnen ihre 3a-Strategien für neue Anlageformen. Einmal wurde ich beim Einloggen im Online-Tool meines Vorsorgeanbieters überrascht, als plötzlich in meinem Portfolio neben klassischen Fonds auch Krypto-ETFs zur Auswahl standen. Bis zu 5 % des Portfolios konnten da offiziell in Bitcoin fliessen. Spannend einerseits, denn das Thema Krypto ist längst in der breiten Finanzwelt angekommen. Andererseits wirft es auch vielerlei Fragen auf.

Exchange Traded Products, sogenannte ETPs, im Krypto-Bereich haben wir in Europa bereits seit einigen Jahren. Z.B. sind bereits über 4,73 Milliarden US-Dollar (rund 4,2 Milliarden Franken) in die Produkte des Krypto-ETP-Spezialisten 21Shares investiert (Stand Ende 2024).

Seit der Zulassung im letzten Jahr der Bitcoin Spot ETFs in den USA und danach dem 1Valour STOXX Bitcoin Suisse Digital Asset Blue Chip ETP kam weitere Bewegung in den Markt. Ziel dieser Entwicklungen war es, das Anlegen in Krypto weiter zu vereinfachen und für eine immer grössere Anzahl an auch institutionellen Anleger:innen zugänglich zu machen. Damit wurde auch die Beimischung von Krypto in traditionellere und stärker regulierte Portfolios, wie z.B. in deine Säule 3a, einfacher und kostengünstiger möglich. Seit ihrer Einführung im Januar 2024 sind die Handelsvolumen der neuen Bitcoin-Spot-ETFs sprichwörtlich explodiert: Schon in den ersten Wochen lagen sie bei 2 – 5 Milliarden US-Dollar pro Tag. Inzwischen summieren sich die gehandelten Volumen auf über 750 Milliarden US-Dollar innerhalb des ersten Jahres – ein historischer Rekord für neue ETFs (Quelle). Wird Anlegen in Krypto mit den neuen Lösungen immer mehr zum Mainstream? Was es damit auf sich hat und welche Vor- und Nachteile solche neueren Lösungen bringen, erfährst du hier.

Gebräuchliche Möglichkeiten der Krypto-Anlage

Wenn du in Krypto anlegen willst, dann gibt es ganz unterschiedliche Möglichkeiten. Am häufigsten sind:

• Direkt: Du kaufst deine Kryptos über einen Broker, eine spezialisierte App oder hast eine eigene Hard-Wallet. Möglich sind auch Bezug über Kreditkarten oder SBB-Automaten, die wegen den hohen Gebühren aber nicht empfehlenswert sind.
• Indirekt: Du kaufst Anteile von sogenannten ETPs, Exchange Traded Products, die, wie viele andere Fonds auch, an der Börse gelistet sein können und in der Regel verschiedene, ausgewählte Kryptos beinhalten. Einige sind z.B. Signum oder 21Shares.

Jetzt gibt es mit den Bitcoin Spot ETFs und neuen ETPs weitere Möglichkeiten, an der Entwicklung von Krypto teilzuhaben.

Bitcoin-Spot-ETFs

Im Januar 2024 hat die US-Börsenaufsicht SEC die ersten Bitcoin-Spot-ETFs zum Handel zugelassen. Bis dahin bestanden nur Bitcoin-Futures-ETFs, die in Terminkontrakte investieren. Die neuen Spot-Produkte bilden den Marktpreis von Bitcoin sekundengenau ab, ohne dass du selbst technische Infrastruktur brauchst – einfach und kostengünstig über die Börse zugänglich. Beispiele für diese ETFs (mit Stand Juli 2025): Franklin Bitcoin ETF (TER 0,19 %), Bitwise Bitcoin ETF (0,20 %), VanEck Bitcoin Trust (0,20 %), ARK 21Shares Bitcoin ETF (0,21 %), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund & iShares Bitcoin Trust (je 0,25 %) (einen Überblick gibt es hier).

In der EU sind solche Produkte aufgrund rechtlicher Vorgaben nicht zugelassen, in der Schweiz hingegen lassen sich Bitcoin-Spot-ETFs problemlos über Online-Broker oder Handelsplattformen wie Aktien oder klassische Fonds handeln. Allerdings solltest du dabei Vorteile und Risiken sorgfältig abwägen:

Vorteile

• Einfache Anlage über herkömmliche Banking-Tools und Online-Broker möglich
• Stärkere Regulierung, was die Vertrauenswürdigkeit steigern soll
• Chance an der potenziellen Wertentwicklung von Bitcoin teilzuhaben
• Wegfall von technologischen Risiken und Infrastruktur-Anforderungen, die beim Handel mit Bitcoin anfallen
• Im Vergleich zu den bisher auf dem Markt verfügbaren Krypto-Exchange-Traded-Products sind die Bitcoin-Spot-ETFs kostengünstig
• Zusätzliche Diversifikationsmöglichkeit für deine Anlagen
• Jederzeit während der Börsenlaufzeiten handelbar

Risiken

• Die ETFs bilden die Preisentwicklung des Bitcoin mit allen entsprechenden Risiken und sehr starken Kursschwankungen ab (mehrere % an nur einem Tag möglich)
• Die Bitcoin-Spot-ETFs haben keine Diversifizierung, abgebildet wird nur die Preisentwicklung des Bitcoin
• Du besitzt den Bitcoin nicht, sondern verfolgst mit diesem Instrument deren Preisentwicklung, z.B. mit Bitcoin bezahlen kannst du mit diesen Instrumenten nicht
• Da die ETFs in der USA zugelassen sind, solltest du bei der Transaktion auch auf die Transaktionsgebühren, Stempelabgaben, den Spread (Handelsspanne) und Depotkosten achten, da i.d.R. Gebühren wie für US-Aktien anfallen. Einen Preisvergleich findest du bei Moneyland.ch

Ob einer der Bitcoin-Spot-ETFs das Richtige für dich ist, hängt von verschiedenen Faktoren ab. Dazu Serge Nussbaumer, Inhaber des auf strukturierte Produkte spezialisierten Portals Payoff.ch: «Bitcoin ETFs aus den USA sind eine interessante Sache, aber es gibt Einiges zu beachten, z.B. die Kosten beim Kauf (Auslandsgebühren) und die US-Erbschaftssteuer. Günstige Alternativen gibt es mit ETPs auch aus der Schweiz. Es handelt sich zwar nicht um ETFs, aber das investierte Kapital wird zusätzlich physisch hinterlegt.» Für die Wahl deines Bitcoin Spot ETFs solltest du zudem folgende Kriterien einbeziehen: Handelsvolumen, Marktkapitalisierung und Kosten. Das Wichtigste überhaupt ist zu entscheiden, warum und ob du überhaupt in Bitcoin investieren willst und so ein Produkt mit den entsprechenden Schwankungen in dein Portfolio oder deine Vorsorge aufnehmen möchtest.

Ist der neue ETP die Lösung?

Der im März 2024 lancierte "1Valour STOXX Bitcoin Suisse Digital Asset Blue Chip”-ETP, eine Zusammenarbeit von Valour Inc., Bitcoin Suisse AG und STOXX, soll eine diversifizierte Anlage in erstklassige digitale Vermögenswerte ermöglichen.

Die Vermögenswerte werden in Sektoren wie Cryptocurrency, General Purpose Smart Contract Platform, Decentralized Finance (DeFi), Utility und Culture unterteilt. Die Auswahl der Vermögenswerte basiert auf einem strengen mehrstufigen Verfahren, das darauf abzielt, die einflussreichsten und repräsentativsten Vermögenswerte in jedem Sektor zu ermitteln, und wird vierteljährlich neu bewertet. Gemäss dem Factsheet sind die fünf grössten Positionen des ETP je 30% Bitcoin und Ethereum, 11.71% XRP, 8.44% ADA, 5.63% AVAX. Kosten: 1.90% TER, gehandelt wird über die Deutsche Börse.

Es bewegt sich weiterhin sehr viel in der Krypto-Produktentwicklung. Für die einen ist dies ein positiver Trend: «Die neuen Entwicklungen stehen für den Glauben an die Zukunft dezentraler Finanzen und die Demokratisierung, indem sie Einzelpersonen Teil einer globalen finanziellen Revolution werden lassen. Seit über 5 Jahren bieten Krypto-ETPs die Möglichkeit, diese Vision zu verwirklichen.» sagt Sina Meier, Managing Director - Head of Switzerland & Middle East bei 21Shares. Jedoch sehen dies nicht alle gleich, wie beispielsweise Janel Jackson, Global Head of ETF Capital Markets Vanguard in einem Artikel zu verstehen gibt: «Nach Ansicht von Vanguard ist Krypto eher eine Spekulation als eine Investition.»